सार्वजनिक उपक्रम समिति की स्थापना 1964 में कृष्ण मेनन समिति की सिफारिश पर हुई थी। शुरुआत में इसमें 15 सदस्य थे, जिनमें 10 लोकसभा और 5 राज्यसभा से थे। 1974 में इसकी सदस्य संख्या बढ़ाकर 22 कर दी गई, जिसमें 15 लोकसभा और 7 राज्यसभा से थे।
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